H20又可以了，这世界变化太快！ 今天，英伟达黄仁勋在接受总台央视记者采访时，宣布两个重磅消息： 美国已批准H20芯片销往中国
H20“解禁”的消息瞬间炸圈，老黄表示↓ “美国政府已经批准了我们的出口许可，我们可以开始发货了，所以我们将开始向中国市场销售H20。 我非常期待能很快发货H20，对此我感到非常高兴，这真是个非常、非常好的消息。” 这则消息不禁让我想起之前的一个梗—— 2025年最热门的理财产品是啥？ 曾有人说是：茅台、Labubu、GPU。
到了七月，我们发现，茅台已经不香了，Labubu的声势也在减弱，有黄牛已经赔惨。 但是，唯有H20的行情，依然坚挺。
H20，是如何一路涨起来的？ 电子产品历来都是贬值代表，但GPU是个例外，尤其是好用的GPU。 在国内，这两年“最好用的GPU”，非H20莫属，我们来一起回顾下，H20的前世今生。 Nvidia H20 小传2022.10丨第一轮管制 H100/A100 被列入出口许可清单，英伟达随后推出削频版 A800/H800 供华市场。 2023.11丨第二轮门槛更新 BIS 把“性能密度”上限降到 4,800 TPP。英伟达内部立项 H20／L20／L2 三兄弟，专门对华做减配。 2024.01丨官宣量产计划 媒体披露：H20 计划 2024 Q2 开始量产，首批只满足大客户。 2024Q2-Q4丨规格定型，陆续出货 14592 CUDA 核心，96 GB HBM3 / 4 TB/s， NVLink 900 GB/s，功耗 350 W (PCIe) / 450 W (SXM)，相比 H100 缺少 41% 核心，但推理性能对小批量 LLM 反而更优。 2025.02丨DeepSeek引爆需求 DeepSeek-R1 把千 token 成本压到 0.05 美分，腾讯 / 阿里 / 字节追加 1 30 万片、160 亿美元 H20 订单；业内估算 2024 已出货 ≈100 万片。 2025.03丨临时加料，141G版本出炉 英伟达为中国市场临时加料，把 H200 上已成熟的 12-Hi HBM3e 堆栈移植到 H20，硬件改动最小；让客户在合规范围内一次塞下 700 B 级 KV Cache。 141 GB 版本从问世第一天就成为“最稀缺 SKU”，也是目前二级市场报价最高的 H20 变体。 2025Q1-Q2丨价格金融化 ① 服务器渠道八卡 HGX-H20 报价破 120 万元； ② 二级市场单卡喊到 25–40 万元，甚至 eBay 现货 14599刀； ③ 141GB版本更是成为广受追捧的“理财卡”。 2025.04.09丨再加一锁 美国商务部要求 H20 出口须逐单申请许可证；英伟达计提 55 亿美元 存货减值，部分在港装船的整柜被迫退港。 2025.05丨下一代替换风声 皮衣黄称 Hopper 已无法再“砍规格”，新一代 Blackwell-B40/6000D 会在 6–7 月接棒。 2025.07丨宣布解禁 黄仁勋在接受总台央视记者采访时称，美国商务部解除禁令，H20可以继续发货。 只能说，还是我们的市场太大，他们舍不下。 那么，接下来我们应该喜大普奔吗？N家的股票恐怕又要涨了。
不，H20虽解禁，我们却不能松懈！ 智算金钥匙捏在别人口袋里的感觉，不好受。 国产芯片更要加油了，希望未来某一天，我们能看到这样的场景↓
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