【“AIDC 建设出现泡沫”系媒体误读，国内 CSP 客户大单逐步释放彰显高景气】3 月 25 日，受媒体报道“阿里巴巴主席蔡崇信表示看到 AIDC 建设出现泡沫苗头，美国许多数据中心投资公告重复或相互重叠”及高盛下调 AI 服务器销量预测的消息面影响，算力板块出现下挫。 蔡崇信所称“泡沫”指美国部分数据中心项目在未确定需求时提前募资，非国内 AIDC 建设。 3 月 12 日，蔡崇信曾公开表示，市场低估了 2 月民企，人工智能市场 10 万亿美金，并宣布未来三年将在云计算基础设施和 AI 硬件上投资超 500 亿美元 3800 亿元人民币。 经过产业链调研，阿里在中国尚未大规模落地人工智能数据中心，字节跳动 2024 年大规模投资，阿里最近在行业陆续规模招标 AIDC。 国内需求验证：预计 25 年将释放 4GW 以上 AIDC 需求，CSP 客户订单多以 50MW 及以上形式释放，一线城市及周边匹配性资源稀缺。 国内 CSP 客户侧大单逐步释放，万国、世纪互联获订单。国内推理侧模型继续迭代，算力需求有望持续走高。 短期产品过渡不改长期需求趋势，北美头部云厂 25 年将大量采购 Blackwell GPU 。GB300 机柜相关价值量翻倍，高端算力 PCB 为未来三年增量赛道！ |
